氧化锌周评：下游需求陆续启动 氧化锌稳中有涨

1. 氧化锌市场综述 

图1

　　本周市场出货气氛转好，氧化锌企业在元宵节后装置大部分开工正常，下游节后开工，需求量增加。短期锌稳中走高。本周沪锌持续走高，现货市场由于下游企业陆续开工拉动部分氧化锌需求。今日，国内氧化锌报盘平稳，上海地区99.7%氧化锌主流参考报价在14200-14600元/吨，均价14400元/吨，较昨日上涨200元/吨，环比上涨1.41%，同比跌11.66%。

2. 上下游市场简述

图2 沪锌主力合约1604日均K线图

　　上游市场：本周伦锌强势回升，盘中最高价1795美元/吨，最低价1715美元/吨，整体较上期涨11美元/吨，涨幅为0.63%。中国经济走势在中国央行大规模刺激举措下日趋稳定，国际原油价格回升亦提振基本金属走势，中国政府频频推出宽松政策以稳定市场心态。在国际大型锌矿供应减少的情况下，锌价受推动大幅回升。国内现货市场炼厂逐步恢复供应，进口锌与国产锌锭价差缩窄，锌价大幅上涨的情况下，现货锌价贴水扩大，刺激贸易商投机性成交增多。由于下游用锌企业50%以上仍未恢复开工，下游刚需恢复延后，需求不稳定难以支撑，卓创分析，锌价上行空间有限，现锌价上行已略显疲态，预计下周锌价将区间震荡为主。

　　下游市场：在监测厂家生产恢复性提升的带动下，本周山东地区轮胎企业平均开工水平较上周大幅提升。据了解，目前厂家提产主要动力来源是配套市场的需求回暖，同时了解，为了提前占据小旺季市场份额，各地区陆续展开不同形式的促销，目前品牌轮胎促销力度多在4%以上。卓创监测全钢胎企业26家，其中年产能300万套以上的企业10家。本周卓创资讯监测山东地区轮胎企业全钢胎开工率59.27%，环比上涨36.63个百分点，同比上涨40.5个百分点。（开工率按照实际产能测算）本周多数生产厂家开工稳定性较好，多实现规模批量化生产，因此在本周形成新的上扬走势。据了解，目前配套市场需求量相对强劲，对配套优势厂家开工支撑较大。出口市场表现亦可，欧洲、非洲及亚洲周边成为出口相对聚集地带。卓创资讯监测数据显示，本周国内轮胎企业半钢胎开工率为65.14%，环比上涨34.69个百分点，同比上涨23.91个百分点。（开工率按照实际产能测算）
3. 后市预测

　　本周国内氧化锌市场整体平稳运行，部分牌号氧化锌价格上调200-500元/吨不等。原料锌价格自年前开始维持上涨走势，锌锭价格也有明显增长，其中间接法氧化锌价格跟涨较为明显。元宵节后下游企业陆续开车，尤其是轮胎厂方面整体开工将有所提升，对需求有所提振，开始新一年的生产。锌渣产氧化锌主流价格在 12000-12500元/吨，0#锌锭产氧化锌主流报价在13000-14000元/吨。卓创认为，随着下游企业陆续开车，后期氧化锌市场将维持盘整上行的走势运行。